如興驚爆財務危機 15億全民納稅錢也「受騙了」？

 如興也是產業創新轉型基金投資的第一間廠商

111/07/25  紡織股如興（4414）表示經連日清查後，發現該公司已陷入重大財務困難

                        、幾無可動支現金之困境

身為最大股東的國發基金今（26）日證實，由於和其他股東立場一致、損失一樣、受騙情形相同，已加入集體訴訟，將針對如興現金增資計畫書記載不實而造成的投資誤判，包括投資金額和股價價差進行求償。

@@@   2017年如興130.2億元現金增資案

國發基金曾在五年前透過「產業創新轉型基金」，砸下近15億，以每股18.6元認購如興現增股

目前只剩下3.96元，不到4元左右，這也代表國發基金帳面虧損至少11億元

國發基金回應表示，國發基金沒有立場查帳，只有行政機關、司法檢調機關，以及公司監察人或獨立董事才可以查帳，國發基金只是法人董事跟股東，但已善盡董事監督管理職責及保障股東合法權益。關於查帳這件事，國發基金沒有職權，確實有點為難。

國發基金表示，投資人及期貨交易人保護中心有兩大秘密武器，

中心有內部專門負責團體訴訟律師團，另外也可以無抵押品行使假扣押權力，

                                            比起一般外界申請假扣押權力更大

@@  111/07/27   國發基金執行秘書蘇來守表示，對某些投資個案出現問題會虛心接受、深刻檢討，但也希望外界要有與民間創投相同評價，「我們絕對沒有辜負納稅人」。

@@  因為7月15日如興臨時董事會改選了董事長，同時也解任了前總經理孫瑒，才讓如興經營權之爭浮上檯面。當天國發基金代表董事葉淑芳人就在現場，而且也參與了投票

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前董座瞞虧損騙金管會增資 如興蛇吞象併港商

2022-07-27 03:43 聯合報／ 記者林海／台北報導

二○一七年一月十一日蔡英文總統（中）和立委一行參訪台商如興紡織，時任如興董事長的陳仕修（右）向蔡英文總統介紹。圖／取自總統府Flicker

幫Levi's、GAP等國際品牌代工的如興，不但是國內牛仔褲大王，二○一七年出訪友邦的總統蔡英文也造訪如興位於尼加拉瓜的工廠。同年七月，如興獲得國發基金以「協助公司創新轉型，提升國際競爭力」名義，投資十四點八八億元，一時風光無兩，孰料短短幾年就由雲端掉落谷底。

如興在前董座陳仕修二○○九年入主後，經營情況還算平穩，但金融出身的陳仕修喜歡操作財務槓桿、以小併大，二○一五年決定與香港玖地集團共組全球最大牛仔褲廠，宣布以三點八七億美元併購比自己大五倍、年營收一五○億元的玖地集團（JD United Holdings Limited），該案更是國內紡織業最大金額的併購案。

但這項併購案，也是如興聲勢由盛轉衰的關鍵。買下玖地的如興隔年營收雖成長百分之七十六點五，但獲利卻衰退百分之一四五，股價更自十八元下探最低不到八元；且併購之後，如興一連六年虧損未曾獲利，更別說併購效益，因此被質疑公司遭掏空，根本是「債留台灣、錢進大陸」。

二○一八年時任立委的黃國昌指控，獲國發基金注資後，如興用增資名義匯款一五○萬美元給位於大陸的孫公司如興進出口公司，而玖地負責人孫瑒取得控制後，不斷裁撤如興上海原有的員工，整個公司只剩幾個人，幾乎已成空殼，還為了逃避欠債的執行，不斷脫產，而國發基金知情卻縱容，罔顧納稅人權益。

而陳仕修被控收購玖地時與玖地負責人孫瑒合謀，隱匿玖地在大陸子公司嚴重虧損事實，騙過金管會同意辦理現金增資，遭起訴後就遠走美國，並多次以健康、疫情等因素未返國出庭，雖辭去董座但仍跨海遙控，此次為鞏固經營權，以更換法人代表的方式讓如興出現董座空窗後，誇張的行徑才攤開在陽光底下。

如興股價五年來從近廿元一路下跌淪為雞蛋水餃股，市值蒸發逾十億元，連陳仕修都脫手、質押股票，不只國發基金投資打水漂，受害股民也恐求償無門。

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7月才知換董事長 國發基金：絕沒辜負納稅人

2022-07-27 03:53 聯合報／ 記者陳素玲／台北報導

國發基金執行秘書蘇來守表示，對某些投資個案出現問題會虛心接受、深刻檢討，但也希望外界要有與民間創投相同評價，「我們絕對沒有辜負納稅人」。

蘇來守說，國發基金成立之初，國庫撥交現金兩百億元，後來又有基金陸續併入，合計規模約三○九億。這幾年來國發基金投資獲利豐厚，去年底淨值將近一兆三三四○億元，加計歷年繳庫數及協助其他機關業務支出額約二八九四億元，共計一兆六二三四億元，增加金額是原始金額五十一點四八倍。

但國發基金投資如興慘賠，外界質疑當初為何要投資如興？

   蘇來守表示，投資如興符合國發基金投資宗旨，此外，投資如興案也依既定程序提請政策評估會審議通過，三階段程序完成後才配合民間資金共同參與投資。蘇來守說，「問題不是國發基金不該投資，而是增資計畫不實，造成投資人誤判」。金管會後來發現如興所提增資計畫不實，移送檢調後也被起訴，目前正在司法程序中。

至於國發基金是否被當成增資招牌，如興才能成功募資一三○多億元？

  蘇來守說，如興向國發基金申請投資時，公司已獲得超過七十億元投資承諾，國發基金是在二○一七年六月九日截止繳款日前一周才決定投資，並等到其他投資款項入帳才撥款，並非如外界指稱是國發基金先投資。

外界質疑國發基金七月才知道如興二月已更換董事長，國發基金的法人董事是否善盡職責？

  蘇來守表示，如興的法人股東偉豪公司二月改派新的法人董事代表，由翁紹華任董事長，如興卻未通報；國發基金直到如興七月十五日通知當天下午要召開董事會改選董事長及總經理，才與其他董事一同得知公司二月已更換董事長。當時官派董事表達希望緩議此案，但仍獲得出席董事過半數同意，互選翁為董事長。

最後，為何國發基金不單獨提告，而採集體訴訟？蘇來守表示，主要考量是投保中心有律師團隊，專長是投資損失與賠償專業知識，況且如果被求償對象將時間拖長，投保中心可針對被告財產進行假扣押，更有效率，也保障求償金額不被脫產。

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圖解新聞／如興讓國發基金慘賠 蔡總統5年前造訪過

中華民國111年7月27日  聯合報

幫Levi's、GAP等國際品牌代工的如興爆發財務危機、無現金可用，且2月至7月長達5個月無合法董事長，衍生財報適法性爭議；26日以3.96元跌停價鎖死，27日起被證交所打入全額交割股，面臨下市危機。

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國發基金早知情 如興7月15日臨時董事會在場

2022-07-26 13:24 經濟日報／ 記者魏鑫陽／台北即時報導

國內牛仔褲加工廠如興25日召開重大訊息說明記者會，甫任董事長兼總經理的翁紹華（中）表示，經徹查如興營運及財務狀況後，發現如興已陷入重大財務困難，幾無可動支現金。中央社

老牌牛仔褲廠如興（4414）因未能說明清楚經營權移轉、財務等疑義，遭證交所處分，明（27）日將打入全額交割股，如興一早開盤就跌停鎖住，截至記者發稿為止，市價與跌停賣單高掛逾6.7萬張。面對這場經營權與財務風暴，如興最大股東國發基金始終保持沉默，令許多小股民相當不解。

知情人士對本報記者表示，「對於如興經營權之爭，國發基金早在7月15日、臨時董事會新董事長選舉結果出爐時就已知情。因為當天包含6席董事、3席獨董，如興全數董事均有出席參與投票。」

知情人士指出，因為7月15日如興臨時董事會改選了董事長，同時也解任了前總經理孫瑒，才讓如興經營權之爭浮上檯面。當天國發基金代表董事葉淑芳人就在現場，而且也參與了投票，所以國發基金一定知道如興又有狀況了。「只是知道多少就不得而知。而當天國發基金仍是力挺張水江。」

據了解，張水江原本是偉豪投資的代表人，但在2月24日遭解任後，理應無法出席如興7月15日的臨時董事會，但張水江當天隨即改以牛興一代表人的身分出席。同時由偉豪投資所發動的董事長選舉，原本是偉豪投資的3席董事對上牛興一、JDU投資共2席董事的局面，不過國發基金代表董事葉淑芳的一票投給了牛興一法人代表的張水江，最後是獨董參與投票後，翁紹華才以5：4，險勝張水江，成為如興新任董事長。也因為偉豪投資在董事席次取得優勢，才能順利解任前總經理孫瑒。

因為如興經營權出現轉移，不僅讓這起隱匿改派法人代表近五個月、卻遲遲不發布重訊的離譜事件曝光，也才有昨日經營團隊自爆財務危機的局面。不過前董座張水江今日隨即發聲明反駁，並建議主管機關懸崖勒馬，「釋疑」不是看兩派爭權惡鬥股東，而應以確保廣大股民利益為優先。

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如興驚爆財務危機 15億全民納稅錢也「受騙了」？

2022-07-26 13:27 經濟日報／ 記者葉卉軒／台北即時報導

紡織股如興（4414）表示經連日清查後，發現該公司已陷入重大財務困難、幾無可動支現金之困境。圖／如興提供

國際知名品牌Levi's、GAP牛仔褲代工大廠如興（4414）爆出重大財務危機，身為最大股東的國發基金今（26）日證實，由於和其他股東立場一致、損失一樣、受騙情形相同，已加入集體訴訟，將針對如興現金增資計畫書記載不實而造成的投資誤判，包括投資金額和股價價差進行求償。

不過，外界質疑難道國發基金只投資卻都沒有去查如興的帳？對此，國發基金回應表示，國發基金沒有立場查帳，只有行政機關、司法檢調機關，以及公司監察人或獨立董事才可以查帳，國發基金只是法人董事跟股東，但已善盡董事監督管理職責及保障股東合法權益。關於查帳這件事，國發基金沒有職權，確實有點為難。

如興經營團隊昨（25）日晚間召開重大訊息記者會坦言，公司已經沒有可動用資金，接下來將與金融機構協商資金提供、還款事宜，證交所也將如興打入全額交割。

國發基金曾在五年前透過「產業創新轉型基金」，砸下近15億，以每股18.6元認購如興現增股，成為如興最大股東，持股將近一成。據了解，如興也是產業創新轉型基金投資的第一間廠商。國發基金坦言，當時確實經過「嚴謹的審議作業程序」，也看好如興可以藉此機會擴大經營規模，甚至成為全球第一大牛仔褲製造商。

據了解，2017年如興130.2億元現金增資案，也有來自其它民間投資，當時參與增資的股東，不是只有國發基金。顯見民間也是看好這樁併購案，而國發基金以協助國內牛仔褲製造大廠掌握國際訂單為考量，強調是符合國發基金運用原則。

沒想到如興股價腰斬再腰斬，目前只剩下3.96元，不到4元左右，這也代表國發基金帳面虧損至少11億元，而這筆金額由全民買單。

對此，國發基金表示，股價下跌，可能是併購綜效無法發揮，或者商場競爭有勝有負，投資一定有賺有賠。但，如果是因為「資料不實」，這不叫投資損失，因此，國發基金將針對這部份進行求償。

國發基金說明，金管會有將該案移送檢調，認為當初現金增資案有瑕疵，股東有發起團體訴訟，國發基金也有配合參與投資人及期貨交易人保護中心。國發基金表示，投資人及期貨交易人保護中心有兩大秘密武器，除了中心有內部專門負責團體訴訟律師團，另外也可以無抵押品行使假扣押權力，比起一般外界申請假扣押權力更大。

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